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5000億基金“淘金”新三板
發(fā)布時(shí)間：2015-10-09 17:39:08
新三板基金正逐漸入市，“分食”新三板這塊“大蛋糕”。據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通統(tǒng)計(jì)，截至2015年8月，各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)立專門(mén)投資新三板的基金有2000多支，整體可投資金規(guī)模達(dá)約5000億元人民幣，而新三板總市值高達(dá)1.41萬(wàn)億元人民幣，新三板基金規(guī)模只占新三板總市值的35.5%。
清科研究中心分析師申伶坤對(duì)記者表示，總體來(lái)看，2014年是新三板基金的轉(zhuǎn)折年，2015年新三板基金將集中爆發(fā)式設(shè)立和募資。在他們看來(lái)，新三板投資機(jī)會(huì)來(lái)自于兩大方面，一是來(lái)自于制度改善下的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，二是價(jià)值挖掘帶來(lái)的個(gè)股性機(jī)會(huì)。
自2014年8月新三板開(kāi)啟做市轉(zhuǎn)讓制度，成交量飆升，2006至2013年六年時(shí)間內(nèi)，新三板成交量達(dá)7.04億股，成交金額是34.72億元人民幣，2014年新三板成交量達(dá)12.14億股，成交金額是66.70億元人民幣，超過(guò)原來(lái)6年成交量和成交額的總額，而在2015年前8個(gè)月，新三板成交量高達(dá)151.37億股，成交金額突破1275.47億元人民幣，無(wú)論是成交量，還是成交金額，均發(fā)生了質(zhì)的突變，新三板掛牌企業(yè)的流動(dòng)性明顯提高，新三板市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模飛速膨脹。
截至2015年8月，新三板的掛牌企業(yè)已達(dá)3359家，2014年全年掛牌的有1200多家企業(yè)，但2015年前8個(gè)月，新三板掛牌企業(yè)已達(dá)1787家，超過(guò)去年全年的掛牌企業(yè)總數(shù)，新三板聚集著大量的高新技術(shù)企業(yè)，投資者對(duì)新三板的關(guān)注度越來(lái)越高，眾多機(jī)構(gòu)也隨之將目光投向新三板，紛紛設(shè)立新三板基金。
據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通統(tǒng)計(jì)，截至2015年6月，VC/PE設(shè)立的新三板基金有735支發(fā)生募資，共募資1187.45億元人民幣。其中2015年上半年VC/PE機(jī)構(gòu)共新募集456支可投資于中國(guó)內(nèi)地的新三板，占新三板基金募資總數(shù)的62%；已知募資規(guī)模的397支基金，新增可投資于中國(guó)內(nèi)地的資本量為974.42億元人民幣，已披露金額的基金平均募集規(guī)模為2.45億元人民幣。
申伶坤稱，不同于PE、VC機(jī)構(gòu)先募資再去找項(xiàng)目，陽(yáng)光私募一般先確定項(xiàng)目再募資。投資機(jī)構(gòu)通常提前注冊(cè)了很多有限合伙企業(yè)的殼，項(xiàng)目進(jìn)來(lái)后就直接裝進(jìn)殼里，之后開(kāi)始募資，再把殼中的股東名冊(cè)變更下就可以。整體基金設(shè)立和投資以投資項(xiàng)目為基礎(chǔ)，效率比較高。而券商和公募基金對(duì)新三板的制度紅利帶來(lái)的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)頗為看重。短期內(nèi)，做市商擴(kuò)圍、分層制度和競(jìng)價(jià)交易的推出、轉(zhuǎn)板機(jī)制的落地以及公募等機(jī)構(gòu)的大規(guī)模入場(chǎng)，都將大幅提高新三板市場(chǎng)的流動(dòng)性。
清科研究中心分析師申伶坤對(duì)記者表示，總體來(lái)看，2014年是新三板基金的轉(zhuǎn)折年，2015年新三板基金將集中爆發(fā)式設(shè)立和募資。在他們看來(lái)，新三板投資機(jī)會(huì)來(lái)自于兩大方面，一是來(lái)自于制度改善下的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，二是價(jià)值挖掘帶來(lái)的個(gè)股性機(jī)會(huì)。
自2014年8月新三板開(kāi)啟做市轉(zhuǎn)讓制度，成交量飆升，2006至2013年六年時(shí)間內(nèi)，新三板成交量達(dá)7.04億股，成交金額是34.72億元人民幣，2014年新三板成交量達(dá)12.14億股，成交金額是66.70億元人民幣，超過(guò)原來(lái)6年成交量和成交額的總額，而在2015年前8個(gè)月，新三板成交量高達(dá)151.37億股，成交金額突破1275.47億元人民幣，無(wú)論是成交量，還是成交金額，均發(fā)生了質(zhì)的突變，新三板掛牌企業(yè)的流動(dòng)性明顯提高，新三板市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模飛速膨脹。
截至2015年8月，新三板的掛牌企業(yè)已達(dá)3359家，2014年全年掛牌的有1200多家企業(yè)，但2015年前8個(gè)月，新三板掛牌企業(yè)已達(dá)1787家，超過(guò)去年全年的掛牌企業(yè)總數(shù)，新三板聚集著大量的高新技術(shù)企業(yè)，投資者對(duì)新三板的關(guān)注度越來(lái)越高，眾多機(jī)構(gòu)也隨之將目光投向新三板，紛紛設(shè)立新三板基金。
據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通統(tǒng)計(jì)，截至2015年6月，VC/PE設(shè)立的新三板基金有735支發(fā)生募資，共募資1187.45億元人民幣。其中2015年上半年VC/PE機(jī)構(gòu)共新募集456支可投資于中國(guó)內(nèi)地的新三板，占新三板基金募資總數(shù)的62%；已知募資規(guī)模的397支基金，新增可投資于中國(guó)內(nèi)地的資本量為974.42億元人民幣，已披露金額的基金平均募集規(guī)模為2.45億元人民幣。
申伶坤稱，不同于PE、VC機(jī)構(gòu)先募資再去找項(xiàng)目，陽(yáng)光私募一般先確定項(xiàng)目再募資。投資機(jī)構(gòu)通常提前注冊(cè)了很多有限合伙企業(yè)的殼，項(xiàng)目進(jìn)來(lái)后就直接裝進(jìn)殼里，之后開(kāi)始募資，再把殼中的股東名冊(cè)變更下就可以。整體基金設(shè)立和投資以投資項(xiàng)目為基礎(chǔ)，效率比較高。而券商和公募基金對(duì)新三板的制度紅利帶來(lái)的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)頗為看重。短期內(nèi)，做市商擴(kuò)圍、分層制度和競(jìng)價(jià)交易的推出、轉(zhuǎn)板機(jī)制的落地以及公募等機(jī)構(gòu)的大規(guī)模入場(chǎng)，都將大幅提高新三板市場(chǎng)的流動(dòng)性。